1975年越戰結束后，香港一度成為“第一收容港”，接收了大量越南難民、船民。這些人到港后，會被港府統一安置在羈留營。對于混在他們中間的越共，特工（特務）發現后會秘密殺害。
　　在越戰中僥幸撿得一條命的越南華裔胡越（周潤發）隨伙伴逃難到港后，如愿見到素未蒙面、后期曾中斷聯系的筆友李立君（繆騫人），后者是一名社會工作者，十分同情他的遭遇。當胡越反殺將他視作越共的特工后，李立君決定幫他辦去美國的假護照。辦護照時，胡越結識與他命運無差的沈青（鐘楚紅），兩人講好到美一起生活。
　　胡越、沈青等人在菲律賓轉機時，沈青及其他幾個女孩被幫他們辦護照的人秘密帶走，為找到沈青，胡越放棄赴美良機，脅迫著該人來到菲律賓唐人街一家Bar，原來沈青是被騙到該處做實為妓女的Bar女。為了履行許下的要將沈青照顧的諾言，胡越答應老板鐘仁（金彪）替他做殺手，并因之與另一殺手阿三（羅烈）結成兄弟。但他及沈青、阿三僅是鐘仁手中的棋子。