本片根據張天冀同名童話小說改編。小學生王葆（徐方）正垂頭喪氣做他最頭疼的數學題目時，聽到奶奶對妹妹講寶葫蘆的故事，“有了這個寶貝呀，要什么就會有什么。”于是便想起好事來，結果，他的夢想居然成真了！某天他在湖邊垂釣時，湖心冒出一個奶奶所描繪的寶葫蘆（茂路 配音）。
　　然而，寶葫蘆卻給他的生活帶來諸多尷尬。他到學校圖書館借《科學畫報》，同學肖民生（陳榮華）剛剛把書還來，其他等待借這本書的同學還沒動手，它已經跑到了他的書包里。在文娛室里，他與同學下象棋，對方的一只馬十分厲害，他便想吃掉它，剎那間，這只馬猛然飛進他的嘴里。等等類似的事，令王葆認識到寶葫蘆是害人的壞東西，遂決定向同學們揭露它的秘密。